從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)角度看，改革開(kāi)放四十年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了高速增長(zhǎng)，如何保持金融監(jiān)管、金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)之間的動(dòng)態(tài)平衡，成為很多監(jiān)管者和金融學(xué)家反復(fù)思考的問(wèn)題。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院教授、國(guó)家金融研究院副院長(zhǎng)朱寧表示，對(duì)于以中國(guó)為首的新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)一步深化改革，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型。

金融創(chuàng)新是整個(gè)金融行業(yè)得以發(fā)展的不可或缺的原動(dòng)力。金融創(chuàng)新很大程度上是為了解決三個(gè)問(wèn)題，即提升效率、分散風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避監(jiān)管。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管永遠(yuǎn)是一個(gè)硬幣的兩面，是相互競(jìng)爭(zhēng)、相互提升的關(guān)系。對(duì)金融創(chuàng)新必須要給予足夠的空間。金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新一樣，創(chuàng)新本身并沒(méi)有錯(cuò)。

一個(gè)原子能技術(shù)既可以用來(lái)做核電站，也可以用來(lái)做原子彈，關(guān)鍵看在誰(shuí)手里，用來(lái)做什么事情。所以對(duì)金融創(chuàng)新必須要給予鼓勵(lì)，這是個(gè)大的前提。但是金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新也有不同。一方面，金融創(chuàng)新有非常大的外部性，創(chuàng)新本身不只是在金融領(lǐng)域，它會(huì)對(duì)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對(duì)居民家庭都產(chǎn)生很大影響。所以既要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，又要把創(chuàng)新納入到監(jiān)管范圍之內(nèi)。另一方面，隨著技術(shù)發(fā)展，金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管都有很大提升，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新幫助金融行業(yè)更好地創(chuàng)新，也幫助監(jiān)管者更好地監(jiān)管，最后促進(jìn)整個(gè)金融行業(yè)取得發(fā)展。

大風(fēng)來(lái)的時(shí)候，豬都會(huì)飛；風(fēng)停了，潮水退去的時(shí)候，才能看到誰(shuí)在裸泳。對(duì)于下一階段市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，朱寧表示：“基于過(guò)去30年全球發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，發(fā)達(dá)市場(chǎng)得病，新興市場(chǎng)吃藥，一旦發(fā)生了系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)全球市場(chǎng)會(huì)有一種流動(dòng)性好的資產(chǎn)向安全資產(chǎn)瘋狂轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，這可能會(huì)對(duì)整個(gè)新興市場(chǎng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定形成很大沖擊。

所以，化解剛性泡沫的過(guò)程，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的過(guò)程，對(duì)于以中國(guó)為首的新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)，要做好防范，進(jìn)一步深化改革。具體來(lái)說(shuō)，第一就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的改變，在過(guò)去一段時(shí)間，無(wú)論是三去一降一補(bǔ)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，還是大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新，都為經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。第二是加大金融監(jiān)管力度，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。第三是通過(guò)財(cái)稅手段進(jìn)一步減小財(cái)富分配不平均，不要有太多的錢(qián)進(jìn)入金融市場(chǎng)投機(jī)。